张晓燕：中国核心资产已成全球资本配置“必选项”

来源：深蓝财经

深蓝财经5月18日消息，2026清华五道口全球金融论坛5月18日-19日在成都举行。在“全球资本市场的发展趋势”主题论坛上，清华大学五道口金融学院副院长、讲席教授张晓燕发表主旨演讲，系统阐释了中国核心资产的全球配置价值。

她首先指出，2025年全球跨境资本总规模突破147万亿美元，整体体量持续增长。尽管当下全球市场充斥各类不确定因素，国际跨境资本依旧保持活跃，投资布局逐步走向多元化，不再过度扎堆美国市场，开始向更多经济体分流布局。

从资本偏好来看，国际资金依旧优先看好资本市场成熟、AI产业发展迅猛的美国市场，同时青睐具备老牌金融实力与稳定发展环境的英国市场，中国则成为全球第三大跨境资本净流入国。而局势动荡、政策不稳定的小型经济体，很难获得长线资本青睐。 在她看来，全球资本投资始终围绕两大核心逻辑，一是挖掘高成长投资机会，二是做好投资组合风险防控。当前，人工智能、能源、大健康、通信等科技赛道最受资金青睐。与此同时，投资者普遍担忧地缘冲突、各国货币政策分化以及金融市场高波动带来的冲击。

谈及国内资本市场，张晓燕表示，中国已是全球第二大资本市场，国内资产拥有双重突出优势。从收益层面来讲，沪深300等主流大盘标的长期表现稳健，数字科技、高端制造、清洁能源等新兴产业蓬勃发展，成长空间十分广阔；从风控角度而言，国内资产与海外主流资产关联度较低，无论市场平稳运行还是处于熊市调整阶段，都能很好地分散海外投资带来的风险。

通过资产配置数据测算不难发现，市场行情向好时，合理搭配美股、A股以及中国国债能够均衡收益，而在市场下行震荡阶段，下调海外权益资产比例、增持中国国债，可有效抵御市场下跌冲击，稳固整体投资收益。

她最后总结表示，如今全球资产配置格局已经发生明显改变，美股依旧有着重要配置价值，但中国核心资产已然成为全球投资组合中必不可少的组成部分。投资者需要根据不同市场环境灵活调整投资思路，行情向好侧重布局成长资产，市场震荡优先做好避险防守。伴随国内高水平对外开放持续推进，各项利好政策不断落地，国内资本市场将迎来更多发展机遇，也为海内外投资者带来丰富的长期投资布局空间。